当前位置:第一铜网 > 交易播报 >

保持谨慎乐观 多单继续轻仓持有

时间:2022-02-21 10:45:17 来源:第一铜网 作者:xiaoli

摘要摘要 观点: 本周乌克兰局势有望明朗化,铜价回归基本面主导,保持中枢上移趋势。 研判依据 乌克兰局势紧张程度反复,周末又传出诸多消息,但我们认为这种不明朗的状态不会持续太久,局势恶化或缓和的方向有望出现,无论哪一种结果,铜价都会因不确定性降低

  摘要

  观点:

  本周乌克兰局势有望明朗化,铜价回归基本面主导,保持中枢上移趋势。

  研判依据

  乌克兰局势紧张程度反复,周末又传出诸多消息,但我们认为这种不明朗的状态不会持续太久,局势恶化或缓和的方向有望出现,无论哪一种结果,铜价都会因不确定性降低而回归基本面。

  海外宏观数据,目前依然受到奥密克戎的影响,经济指标偏弱,但预计随着奥密克戎影响的减弱,经济有望迎来一次复苏。国内方面,则可以期待货币、财政政策的发力,对需求形成支撑。

  基本面方面,本周国内累库速度出现了明显的放缓,暂时符合我们对于累库窗口期已不多的观点,如果淡季累库幅度不足,旺季时库存依旧偏低,铜价有望进一步上行。

  综合来看,短期受地缘政治风险影响,铜价波动较大,但基本面仍有韧性,且未来3-6个月经济形势有望迎来好转,进而支撑铜价。因此,对铜价持谨慎乐观观点,建议多头策略应对为主。

  CU2204合约考虑逢低买入,轻仓持有多单。

  风险提示:货币政策超预期收紧、下游需求不及预期、经济复苏放缓、乌克兰局势

  一

  2022年第七周,铜价走势整体偏强,伦铜多次挑战10000美元/吨,不过,受乌克兰局势反复的影响,铜价受此影响较大,波动较为剧烈。

  二

  (一)国内宏观

  2月14日,Shibor利率市场二涨五跌一平。代表性利率7天Shibor上行0.20基点至2.0230%,环比上周同期小幅下跌;隔夜利率上行5.40个基点至1.8660%,环比上周同期大幅下跌;14天利率维持1.9720%的水平不变;1个月利率微跌1.00个基点至2.3590%,价差倒挂现象犹存。中长期利率窄幅震荡,3个月、6个月、9个月和1年期利率分别报2.4240%、2.4760%、2.5540%、2.6200%。节后资金需求降低,资本流动性充足,短期利率小幅上行,中长期利率小幅下跌。

  2月15日,央行公开市场开展3000亿元1年期MLF操作和100亿元7天期逆回购操作,中标利率分别为2.85%、2.10%。今日200亿元逆回购到期,2月共有2000亿元MLF到期,到期日为2月18日。

  2月15日,据商务部网站发布的数据显示,2022年1月份,全国实际使用外资金额1022.8亿元人民币,同比增长11.6%(折合158.4亿美元,同比增长17.6%;不含银行、证券、保险领域)。

  国家统计局2月16日发布数据显示,2022年1月份,全国居民消费价格同比上涨0.9%,环比上涨0.4%。其中,城市上涨1.1%,农村上涨0.4%;食品价格下降3.8%,非食品价格上涨2.0%;消费品价格上涨0.4%,服务价格上涨1.7%。

  2022年1月份,全国工业生产者出厂价格同比上涨9.1%,环比下降0.2%;工业生产者购进价格同比上涨12.1%,环比下降0.4%。

  国家外汇管理局2月18日发布数据显示,2022年1月,银行结汇15399亿元人民币,售汇13632亿元人民币,结售汇顺差1766亿元人民币。

现货铜投资相关