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华泰伦敦铜走势分析:等待央行会议的落地(之三)

时间:2018-06-14 09:01:53 来源:第一铜网 作者:一铜

摘要利多因素: 美国5月PPI同比 3.1%,创2012年1月来最大升幅,预期 2.8%; 美国5月CPI同比 2.8%,创2012年2月来最大升幅,预期 2.8%; IEA原油市场月报:由于美国的制裁和经济动荡,伊朗、委内瑞拉明年石油产量可能减少近30%; 沙特央行:上调回购利率25个基点,

利多因素:
美国5月PPI同比 3.1%,创2012年1月来最大升幅,预期 2.8%;
美国5月CPI同比 2.8%,创2012年2月来最大升幅,预期 2.8%;

IEA原油市场月报:由于美国的制裁和经济动荡,伊朗、委内瑞拉明年石油产量可能减少近30%;

沙特央行:上调回购利率25个基点,至250个基点;


利空因素:
美国、加拿大、墨西哥赢得2026年世界杯联合举办权;
美联储决议声明:FOMC一致投票决定加息,预计2018年还将加息2次,2019年料将加息3次;

美联储主席鲍威尔:从2019年1月开始,将在每次FOMC政策会议结束时举行新闻发布会,利率将相对迅速地达到中性区间,现在变更前瞻指引正当其时;


贵金属:美联储加息继续,贵金属预期波动后反弹。6月第一家主要央行美联储的议息会议决议已经落地,预期到的是美联储继续加息25BP,未预期到的是在美国经济当前表现出优秀的情况下, 美联储在6月即调增了下半年加息的频率(三位官员上修了预期25BP),此外和昨日华尔街日报释放的信号一致,虽然美联储本次没有改变前瞻指引,但是当前时间点在鲍威尔眼中已经满足修改的条件,美联储在观察2%的通胀上行是否有持续性;而2019年美联储将在每次议息会议上举行新闻发布会(当前点阵图显示2019年加息三次),即在未来半年可能改变前瞻指引的情况下,继续增加美联储货币政策的不确定性——从危机中逐步过渡到正常阶段。在这种情况下,5月美国通胀已经回升至近3%的情况下,对于下半年我们认为美联储货币政策存在短期滞后性的风险在加大,实际利率的走低形成贵金属阶段性的回升机会。

策略:空单持有,对冲短期反弹

风险点:油价大幅走弱,美股波动加剧

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