各机构后市观点2月16日

铜

从基本面的角度看，国内外库存增加，但国内现货升水坚挺，将限制价格回落。（国泰君安期货）

美元走强铜价承压下行，基本面库存高企且终端需求并没有如预期大幅好转，期铜维持震荡走势，关注30日均线支撑，日内短线交易为好。（倍特期货）

目前现货淡季，铜价上方压力较强，冲高乏力，中期可能延续区间震荡行情。沪铜上方压力70000，下方支撑66000。（弘业期货）

美元指数反弹和国内大幅累库均施压铜价，而强消费预期给予下方支撑，短期内铜价将延续震荡行情。后续关注国内消费表现和美国通胀、就业等数据。（西南期货）

技术上看，铜价短期处于整理，低位多单谨慎持有。（国投安信期货）

总体而言，预计沪铜震荡筑底，建议观望。（中国国际期货）

综上所述，铜价或保持震荡。（南华期货）

整体看铜价继续回落空间将有限，初步关注66000-67000附近支撑，若下游消费恢复持续不及预期，铜价则有继续下行风险。预计LME铜核心价格区间【8500，9200】美元/吨，沪铜核心价格区间【66000，70000】元/吨。（金瑞期货）

目前美元利率变化、国内即将进入需求旺季和全球总体低库存交织影响铜价，中期可能区间波动，建议关注美元、现货需求状况、下游开工、库存等状况。（申银万国期货）

铜价短期走弱，我们预估在美联储释放出明确的结束加息的信号之前（最有可能是3月份或者5月份）铜的价格是维持高位的状态，区间67000-72000元/吨。（华融融达期货）

国内累库接近尾声，短期铜价维持高位震荡。（东兴期货）

当前南美铜矿扰动持续存在，国内下游企业复工复产快速推进，且国内宏观向好不变，铜价短期可能调整，后市依然看好。（铜冠金源期货）

铝

继续关注消费表现，暂时铝价回落属于前期的利好预期落空，尚无利空兑现，铝价下方空间预计仍然不大，下一步关注万八整数关口。（金源期货）

综合来看沪铝基本面目前仍偏“中性”，行情的后续变数来自于宏观层面国内经济复苏预期，但从“信贷强、社融弱”的当下，很难去判断国内经济复苏的强弱，因此仍维持震荡的观点判断，预期区间在18000-19000元/吨。（华安期货）

2023年供需情况偏弱，上方存在需求不足压力，沪铝可能延续18000上方区间震荡走势。上方压力19500，下方支撑17500。（弘业期货）

综合来看，国内铝市多空博弈不断，基本面上，供应端仍存在不确定性，而在消费复苏带动下短期开工率上涨趋势预计不变，短期铝价建议以逢低做多的思路对待。（华泰期货）

电解铝产量暂未有明显下降，且消费表现一般，国内持续累库导致铝价回落，但仍处于震荡区间内，同时，消费预期仍存强支撑。（西南期货）

库存拐点未现，沪铝近日仍以震荡运行为主，今日交割，贸易商接货相对较少，市场存在一定的观望情绪， 成交情况一般。支撑下移至18000元，等待库存拐点。（美尔雅期货）

预计铝价震荡整理、大涨受阻，持续关注后续库存走势。（光大期货）

短期宏观预期反复，基本面整体偏空，整体震荡偏弱。（山金期货）

短期铝价或将反复波动，不建议追空。关注后期减产落地情况及累库高度。（新湖期货）

综合来看，宏观面利空扰动有色承压，基本面上供应减产、库存去化均未有明显进展，市场等待需求端释放破局信号，预计铝价短期内维持震荡运行。建议暂时观望。（上海中期期货）

从盘面看，预计沪铝震荡偏弱，建议观望为宜。（中国国际期货）

展望后市，预计沪铝短期上行依赖需求复苏，下方支撑则与西南水电压力及煤价何时止跌息息相关。（南华期货）

在供给受限以及需求恢复背景之下，铝价的回调也相对有限，继续建议逢低买入为主。（迈科期货）

基本面上，云南减产落地难，短期下游订单仍在恢复阶段，现货需求偏弱，库存仍在增加，预计短期价格震荡偏弱，建议观望为主。（中泰期货）

随着需求好转，未来沪铝价格有望筑底回升，目前回调将是中期关注买入的良机。中期沪铝2304参考支撑位17800元/吨。（华联期货）

铅

产业端看，供需双増,本周02合约交割,库存有増加预期,叠加近期废旧电瓶价格小幅回落，成本支撑松动,铅价区间偏弱震荡。但需求延续回暖及铅锭出口预期仍存，托底铅价，短期关注区间下沿15100附近支撑。（金源期货）

临近交割，昨日SHFE库存增加6530吨，铅价上方持续承压，后续随着交割完成，仓单逐渐流出，压力将逐步释放，短期反弹空间有限，低位震荡为主。（东吴期货）

下游蓄电池需求也在恢复，但淡季需求疲弱格局难改，国内库存连续增加，铅弱势格局难改。不过再生铅成本支撑下，铅价或低位弱势震荡。（弘业期货）

国内消费复苏对铅消费的提振作用有限，且供应压力将逐步体现，铅价缺乏上修的动力。（西南期货）

锌

近期锌价走势更多受宏观主导，短期或延续偏弱，下方关注22500附近支撑。（金源期货）

需求端，复产进度偏慢，基建订单较为乐观，但地产相关订单暂时不及预期，若无法看到需求端的进一步修复，锌价将持续承压，关注库存变化。（东吴期货）

预计需求增加有限，库存累积下，锌价跌势延续。（弘业期货）

考虑到后续国内外政策变动和相关经济数据的变动仍将作为未来主导锌价的因素之一，需关注市场对经济走势预期变动对锌价的影响，短期内锌价区间震荡为主，建议以高抛低吸的思路对待。（华泰期货）

锡

整体上，锡基本面仍显疲弱，预期带动反弹后再承压走势。（申银万国期货）

镍

进口利润重回盈利区间，海外资源或有流入的机会，叠加国内供应边际增加，预计镍价或将震荡运行。（国泰君安期货）

基本面施压叠加美指较强，镍价短期向下测试近两个月的震荡区间下沿支撑。（金源期货）

短期来看，全球精炼镍显性库存仍处于历史低位，低库存与低仓单状态下镍价上涨弹性较大，价格受资金情绪主导。（华泰期货）