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需求预期乐观 沪铜多单介入

时间:2017-10-12 14:11:06 来源:第一铜网 作者:铜子

摘要周三有色金属涨跌互现,铜镍涨幅明显,铝锌震荡偏弱,整体延续分化格局。 当日宏观面消息表现平静。 现货方面: (1)截止2017-10-11,SMM1#电解铜现货价格为52680元/吨,较前日上涨305元/吨,较近月合约升水290元/吨,早市持货商报价尚持稳于前日水平,即被

周三有色金属涨跌互现,铜镍涨幅明显,铝锌震荡偏弱,整体延续分化格局。

当日宏观面消息表现平静。

现货方面:

(1)截止2017-10-11,SMM1#电解铜现货价格为52680元/吨,较前日上涨305元/吨,较近月合约升水290元/吨,早市持货商报价尚持稳于前日水平,即被市场秒收,持货商随即率先抬高好铜升水,直至成交出现抑制,市场继续保持高升水及偏多情绪,贸易商引领接货潮,市场成交氛围持暖;

(2)当日,SMMA00#铝现货价格为16130元/吨,较前日下跌130元/吨,较近月合约贴水140元/吨,期铝下跌叠加换月在即,现货贴水大幅收窄,持货商出货热情高涨,但中间商不乐意接货,下游企业基本完成节后补货,接货意愿下降,整体成交较昨回落;

(3)当日,SMM0#锌锭现货价格为26930元/吨,较前日下跌120元/吨,较近月合约升水215元/吨,贸易商及冶炼厂继续加大出货力度,双燕品牌到货持续增多,补充市场货源,升水较前日收窄,因锌价持续走弱,下游观望情绪浓厚,日内采购依旧疲软,整体成交不及前日;

(4)当日,SMM1#电解镍现货价格为88500元/吨,较前日上涨225元/吨,较近月合约升水630元/吨,贸易商高位出货较积极,下游询价较积极,俄镍成交一般,镍价低位反弹至高位后电镀合金企业拿货积极性偏弱,金川成交不及俄镍,金川出货积极性一般,出厂价维持88800元/吨。

库存方面:

(1)LME铜库存为28.69万吨,较前日减少2950吨;上期所铜库存1.48万吨,较前日减少908吨;

(2)LME铝库存为123.4万吨,较前日减少5025吨;上期所铝库存52.41万吨,较前日增加3460吨;

(3)LME锌库存为26.73万吨,较前日增加6550吨;上期所锌库存1.71万吨,较前日减少198吨;

(4)LME镍库存为38.31万吨,较前日减少672吨;上期所镍库存3.88万吨,较前日减少561吨。

内外比价及进口盈亏方面:

(1)截止10月11日,伦铜现货价为6641美元/吨,较3月合约贴水53.75美元/吨;沪铜现货对伦铜现货实际比值为7.81(进口比值为7.81),进口盈利455元/吨;沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.76(进口比值为7.81),进口亏损279元/吨;

(2)当日,伦铝现货价为2133美元/吨,较3月合约贴水25美元/吨;沪铝现货对伦铝现货实际比值为7.48(进口比值为8.15),进口亏损1250元/吨;沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.61(进口比值为8.15),进口亏损1168元/吨;

(3)当日,伦锌现货价为3314美元/吨,较3月合约升水73美元/吨;沪锌现货对伦锌现货实际比值为8.41(进口比值为8.26),进口亏损95元/吨;沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为7.96(进口比值为8.27),进口亏损1002元/吨;

(4)当日,伦镍现货价为10910美元/吨,较3月合约贴水14.75美元/吨;沪镍现货对伦镍现货实际比值为8.1(进口比值为8.04),进口盈利740元/吨;沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.02(进口比值为8.04),进口亏损254元/吨。

当日无重点关注数据及事件。

产业链消息方面表现平静。

综合看,鉴于美国通胀长期低迷,部分美联储官员希望推迟至通胀更高时再加息,美元受此影响跌至两周低位,有色金属获支撑。市场对未来需求预期乐观,现铜升水持续走高,铜价受提振,CU1712新多入场;电解铝供给侧改革将继续坚定推进,剩余违规产能关停只是时间问题,叠加采暖季环保限产,四季度电解铝大概率供不应求,铝价下方支撑较强,AL1712多单持有;国内外库存持续去化,现货升水继续走高,锌价易涨难跌,ZN1712多单持有,稳健者买ZN1711-卖ZN1712组合持有;镍生铁主产区山东临沂3家镍生铁企业被要求在采暖季限停产50%,引发市场对镍生铁供应短缺的担忧,NI1801多单持有。

单边策略:CU1712新多以52350止损,AL1712、ZN1712、NI1801多单持有。

套保策略:铜适当增加买保头寸,铝、锌、镍保持50%买保头寸不变。

跨期策略:买ZN1711-卖ZN1712组合持有。

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