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近期今日铜价下跌主因以及对铜市场影响及后市展望

时间:2022-07-07 17:45:29 来源:第一铜网 作者:铜子

摘要铜价近期持续走低市场悲观氛围较浓 近期铜价下跌趋势明显,步入7月后铜价下跌幅度达到24.4%;7月5日夜盘跌破六万大关,使其7月6日早盘开盘以59500元/吨运行,开盘铜价下跌2000元/吨;日盘震荡下探运行至午盘结束,期铜下降至56000元/吨附近,当日下跌3500元/

  铜价近期持续走低市场悲观氛围较浓

  近期铜价下跌趋势明显,步入7月后铜价下跌幅度达到24.4%;7月5日夜盘跌破六万大关,使其7月6日早盘开盘以59500元/吨运行,开盘铜价下跌2000元/吨;日盘震荡下探运行至午盘结束,期铜下降至56000元/吨附近,当日下跌3500元/吨;日盘铜价持续走低,市场看空情绪浓厚,部分多头情绪开始转向空头。

  

  数据来源:Mysteel

  高通胀压力持续经济衰退担忧

  近期铜价下跌明显,宏观因素占据主要因素:一方面,能源价格高企和前两年货币超发引发的高通胀压力持续,美联储大幅加息应对通胀压力,而对后期持续的大幅加息预期引发市场全球经济衰退的担忧。美国多项经济指标出现下行。另一方面,除美国外其他多数国家也陷入经济滞胀的局面,欧洲6月份CPI继续创新高表明通胀仍在走强。而通胀的主因之一——能源价格高企在当前俄乌局势下难以得到缓解。欧洲制造业在此轮新能源变革中已经出现落后,后续经济压力将日益凸显。最后是国内受疫情影响需求走弱明显,短期未出现有效复苏。其中终端行业中,基建有一定的政策刺激但正值雨季和夏季的淡季期,未见明显回暖;汽车产销也在6月份出现回升;但房地产仍面临压力,且家电步入消费淡季。

  铜需求环比走弱需求未见明显复苏

  国内铜精矿供应充裕,电解铜产出持续回升,进口铜表现增长趋势,国内电解铜供应压力增加叠加消费无起色导致市场情绪转低迷。

  2022年1-6月国内电解铜实际产量累计524.01万吨,同比增长1.9%;6月实际产量基本符合月初预期值;而同环比均出现增长,主因6月山东铜企恢复生产,产量提升;内蒙古、河南铜企检修结束恢复生产;不过6月新疆铜企检修,无产出;浙江铜企停产改造,无产出;安徽铜企电解环节检修,产量影响较为明显,目前国内市场3家铜企停产,复产暂时未定;由此可见国内电解铜产出增加趋势逐步显现。

  7月国内电解铜预计产量90.89万吨,同比增长7.9%,环比增长3.1%;1-7月电解铜预计累计产量614.95万吨,同比增长2.7%;7月产出再次出现回升趋势,主因安徽铜企电解环节检修结束,产量明显回升;赤峰、新疆、山东铜企检修恢复后开始追产,产出持续回升。

  

  数据来源:Mysteel

  铜价大幅下降铜产业企业生产受制约

  近期铜价大跌,对市场冶炼企业而言,采购成本明显下降,资金压力降低,不过冶炼企业保值成本大幅回升。对流通环节来说,贸易流动性降低较多,因为铜价快速下降,部分头寸并未及时撤离,而前期拿货成本较高,因此出货意愿较弱;对于下游而言,由于铜价下跌,库存迅速减值,企业亏损;此外叠加恐慌情绪下买涨不买跌的情绪,下游采购显着压缩,面临的是终端企业采购成品合同重新定价,部分出现违约风险,同时价格持续走低,导致铜下游企业拿货谨慎,买涨不买跌情绪浓重。

  供强需弱后市铜价大趋势下降为主

  美联储加息将持续发酵,市场担忧情绪依然较浓,通胀压力依然存在,经济下行风险较大,从宏观角度铜价依然下行为主。另外违约风险的可能和季度低迷的市场情绪将扩大下跌幅度。基本面7月和8月均是铜消费淡季,消费面受制约,加上近期现货供应压力逐步增加,因此基本面同样支持铜价走弱。但由于铜价下跌趋势过于明显,不排除在全球低库存下有回调可能,三季度大趋势依然震荡下行为主。8月后半月有望初步企稳。

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