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彭博金属朱轶:金、铜等都是未来投资机会较大的品种

时间:2022-09-22 17:44:17 来源:第一铜网 作者:铜子

摘要9月21日,在2022(第二十四届)中国国际矿业大会的矿业资本市场论坛上,彭博金属与矿产研究全球主管朱轶说,在全球投资矿业项目中,现货黄金、铜、铝,以及像新能源金属等,都是未来投资机会较大的品种。 在海外并购市场中,金是最为活跃的品种。 从2014年到

9月21日,在2022(第二十四届)中国国际矿业大会的矿业资本市场论坛上,彭博金属与矿产研究全球主管朱轶说,“在全球投资矿业项目中,现货黄金、铜、铝,以及像新能源金属等,都是未来投资机会较大的品种。”

“在海外并购市场中,金是最为活跃的品种。从2014年到2017年,全球金矿并购市场逐渐活跃,年并购数量快速攀升至顶峰,2021年又回到了之前的高位。第二个品种是铜,铜跟金表现了差不多的趋势。而新能源金属,在2016年随着新能源汽车的迅速发展,钴和锂的需求量持续增加、价格持续上涨,带动了并购市场升温。”朱轶说。

我国是全球矿业资源生产的大国,但是由于资源禀赋不高,造成生产成本高企。同时,我国也是矿业资源的消费大国,为保障资源安全,满足日益增长的需求,中国矿业企业纷纷“走出去”。

朱轶表示,从全局上来看,中国对外直接投资是总体稳步发展,从2010年至2020年这十年间,中国对外直接投资流量跳升123%,对外直接投资存量中第二产业占21%,其中采矿业占第二产业的31%。

朱轶指出,中资企业的海外收购遍布了南美洲、澳大利亚、北美洲的加拿大、非洲等地。从并购标的来看,既有单一矿山,也有公司并购,海外并购的趋势随着中国矿业需求的增长还是会持续。

从当前矿业开发的形势来看,朱轶介绍,矿业是一个资本密集型行业,随着近几十年来大规模的资源开发,全球主要矿山的开采深度和难度逐渐加大,同时矿石品位也在逐渐降低。矿业面临着资源枯竭、水资源限制、开采复杂性加大等难题。

朱轶指出,如今矿山从发现资源到第一批矿产品被交付运输,其平均投产年限比过去增加了4年,总时长将近需要14年,而规模更大、更复杂的矿山项目可能需要更长的时间。


我们预计,随着全球减碳行动的推进,来自绿色需求和清洁能源的需求,会促使矿企扩建现有矿山以及开采新矿山,这就需要矿企进行融资。”朱轶指出,矿业企业根据业务需求的不同,主要采取公司资金、股权融资、债务融资以及另类融资。


朱轶表示,在这四类融资方式中,股权融资包括私募发售和公开市场发售,其中私募发售在矿业投资领域是非常普遍,尤其是初级矿业公司,可以通过向大公司私募发售,不仅可以获得资金,也可以得到像生产技术对外关系等方面的一些支持,而对大公司来说,也是可以以较小的代价在项目的初期锁定部分收益。

而通过公开市场发售的方式来进行融资,一方面它可以募集到相对较大规模的资金,另一方面资本市场也是给企业提供了一个市场化的定价,有利于提高企业的知名度,也有利于利用资本市场进行后续融资。

“不过公开市场发售的门槛高,只有发展到一定阶段,拥有较好盈利模式的企业才有可能考虑这种方式。但是由于矿业开发周期长、风险高,导致处于勘察开发阶段或者体量较小的企业在很多国家难以上市。”朱轶说。


朱轶介绍,加拿大、澳大利亚有着较为宽松的上市条件,都接受无盈利的矿业公司上市融资,因而成为全球矿业企业一个主要融资地。加拿大矿业上市公司数量最多,但大多为中小型矿业企业,总市值位居第三,中国矿业上市公司数量仅仅为加拿大的16%左右,但是由于上市公司业务覆盖采矿、冶炼及下游加工,规模较大,市值超过了加拿大,位居第二。受益于澳大利亚在矿产资源上的得天独厚的资源禀赋,澳大利亚矿业上市公司市值最高。

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