当前位置:第一铜网 > 相关市场 >

产业链多空均有力量 镍价或继续激烈震荡

时间:2018-03-02 23:44:37 来源:第一铜网 作者:xiaoli

摘要上海现货市场电解镍报102700-103300元/吨,其中上海市场金川镍报在103150元/吨,俄镍报在102850元/吨附近。 中期逻辑:精炼镍现货进口盈亏幅度比较大,继续限制精炼镍的进口,假期期间,LME镍库存下降, LME库存降幅较大;镍中长期逻辑不变,即绝对镍价仍然比

  上海现货市场电解镍报102700-103300元/吨,其中上海市场金川镍报在103150元/吨,俄镍报在102850元/吨附近。

  中期逻辑:精炼镍现货进口盈亏幅度比较大,继续限制精炼镍的进口,假期期间,LME镍库存下降, LME库存降幅较大;镍中长期逻辑不变,即绝对镍价仍然比较低,全球范围内精炼镍供应几乎环比很难有增量,而需求则不断增加,因此镍大方向依然看涨。

  短期逻辑:目前下游整体处于假期状态,不锈钢现货市场尚未恢复;另外,下游企业检修也比较多,因此当前需求处于低迷状态,需求是当前短期的主导因素;另外,镍矿镍铁仍然相对折价。因此,短期镍价是缺乏连续上涨基础。

  日内走势:1日,镍价整体高位激烈震荡。

  1日,进口镍对金川镍贴水扩大至300元/吨,而进口镍对电子盘的贴水维持至300元/吨。

  1日,进口亏损进一步的加大,整体上进口镍对金川镍的贴水并不大。

  LME库存小幅度回升,我们认为LME经过此前的快速下降之后,库存下降进入温和区,并且有随时反复的可能。短期的小幅回升属于预期之内的事情。

  上期所库存继续维持平稳,钢厂检修尚未结束,整体需求依然没有恢复;据SMM调研数据,2月镍下游行业PMI综合指数终值为38.40%,低于荣枯线及前值但好于预期,各行业订单均有下滑。2月镍下游行业PMI终值38.40% 低于荣枯线及前值但好于预期。

  镍铁镍矿方面,镍铁镍矿价格整体保持平稳,镍铁价格跟随镍价波动,另外,环境保护部近日印发了《关于京津冀大气污染传输通道城市执行大气污染物特别排放限值的公告》,要求自2018年3月1日,京津冀大气污染传输通道城市行政区域内,国家排放标准中已规定大气污染物特别排放限值的行业以及锅炉的新建项目,开始执行特别排放限值。内蒙等地的镍铁企业或会受到影响。

  下游方面,1日不锈钢市场整体持平,另外,据机构调研,钢厂自身库存并不是很大,另外,贸易中间环节库存也不高,并且普遍反应没有库存压力;而据“我要不锈钢”统计,2018年2月下旬无锡地区不锈钢样本库存量为260169吨,环比2月上旬增加60195吨,增幅30.10%。这意味着,实际上整个产业链库存基本上均集中在仓库,货权或仍在钢厂手中。整体上,不锈钢产业链和我们此前推测的一致,即整体贸易终端环节去库存较为完全,因此,当前显性库存虽然大,但威胁有限。

  不过,近期楼市收紧预期较为浓厚,等待政策落地,以及评估可能会带来的影响。

  综合情况来看,环保的进一步严格,镍上游供应镍铁环节容易受到影响,但所在地区报道来看,此前已经提前行动,因此目前主要关注实际情况和报道的差距;下游方面,钢厂检修尚未结束,现货市场虽然有显性库存,但是整个产业链实际库存不高,另外,房地产政策预期尚未落地,综合情况来看,镍价或仍然激烈震荡,操作上,前期低位多单依然持有,新的介入机会仍然等待。

现货铜投资相关