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加息兑现 关注铜价低位支撑

时间:2022-06-16 15:03:18 来源:第一铜网 作者:xiaoli

摘要宏观 1、周三美联储议息会议,宣布加息75个基点,联储坚决承诺实现2%通胀率,将今年GDP增长预期由3月的2.8%下调到1.7%,并调升失业率和通胀率预期。联储官员预期年底前利率将上调到3%以上。市场预期7月加息75个基点。鲍威尔表示加息75个基点不会是常态,但后

  宏观

  1、周三美联储议息会议,宣布加息75个基点,联储“坚决承诺”实现2%通胀率,将今年GDP增长预期由3月的2.8%下调到1.7%,并调升失业率和通胀率预期。联储官员预期年底前利率将上调到3%以上。市场预期7月加息75个基点。鲍威尔表示加息75个基点不会是常态,但后续加息速度将取决于经济数据。加息兑现后,美元指数大幅回落,欧美股市普遍上涨,因自上周五以来的大幅调整已提前反映了这一预期,短线略有反弹。不过从中期角度看,通胀持续严重超联储预期,下半年加息幅度加快,经济承压放缓的预期越发得到验证,宏观压力持续加大

  2、中国昨天公布5月主要经济数据,其中5月规模以上工业增加值同比增长0.7%,环比增长5.6%,1-5月同比增长3.3%,1-5月固定资产投资同比增长6.2%,前值为增长6.8%,其中工业投资同比增长11.1%, 基础设施投资同比增长6.7%,房地产投资同比下降4%。房地产投资中施工面积同比下降1%,新开工面积下降31.9%,竣工面积同比下降15.3%,销售面积同比下降23.6%。社会消费品零售总额同比下降6.7%,1-5月为同比下降1.5%。总体来说5月数据基本符合预期,即经济逐步恢复,但力度仍不够强,其中工业生产在疫情管控放松后正常恢复,固定资产投资中制造业和基建投资增速基本维持稳定,基建投资增速还未明显加快,而房地产投资未见恢复,并拖累整个固定资产投资的增速继续回落。销售是房地产投资的先行指标,4、5月房地产销售量较去年同期接近腰斩,5月下旬以来实施的降房贷利率,放松限购条件等措施仍等待起效,高频数据显示6月前两周单周销售面积比5月增加40%,因此随着政策起效,投资逐步回升的可能性仍强。整体看数据印证经济缓慢恢复,随着疫情管控影响进一步下降和稳增长措施起效,三季度经济反弹预期不变。中性

  3、原油连续第二天下跌,因有议员提议对炼油厂征收暴利税。美、加宣布追加对乌克兰支持,媒体报道德法意三国元首将联合访乌以表示对其支持。在对抗不断加剧的情况下,俄罗斯能源出口受限可能持续增加,能源价格维持强势格局不变

  4、总结:美联储加息利空兑现,金融市场反弹,但中期加息幅度提高,宏观压力增强的基本格局不变。国内5月经济数据公布显示经济温和恢复,基本符合预期,经济阶段性反弹预期不变

  现货

  1、LME库存连续第三天增加,欧洲库存连续增加或暗示其需求转弱。不过沪铜现货进口窗口重新打开,昨天现货进口盈利超100元,现货对7月升水260元,对远三月升水仍保持在500元以上,而废铜原料紧张滞跌,铜杆厂需要加价采购原料,昨天低氧杆报价已持平于电解铜,受比价回升影响,保税提货溢价上涨5美元。整体看铜价在不大的波动空间内价格结构迅速转变,反映了供需两弱。但当下价格结构重新转为全面强势结构,说明现货支撑很强,一般来说是价格强支撑信号。

  2、本周铜价回落后,吸引下游逢低补货,铜杆成交明显改善,但整体看订单还未有好转,只是采购节奏问题。另外5月下旬以来LME大量出库运向中国,暗示后期国内到货增加,国内消费恢复的力度仍在决定近期价格走向的关键。

  3、总结:宏观整体利空,但国内经济阶段性反弹,对需求回升的预期仍强,现货供需两弱,重新出现全面升水结构,是现货强支撑信号,价格在此又有反弹,逢低短多,维持近期震荡区间。今日8月铜71300-70500

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